ビットコイン価格分析の基礎

テクニカル分析の役割とは：予言ではなく「市場心理」の確認

ビットコインの価格変動（ボラティリティ）を目の当たりにすると、多くの人が「次は上がるのか、下がるのか」という未来予知を求めてチャートを見始めます。しかし、経験豊富なビットコイナーや分析家が口を揃えるのは、テクニカル分析は水晶玉のような予言の道具ではないということです。

テクニカル分析の本質は、過去の価格推移と取引量を分析し、現在の市場参加者がどのような心理状態にあるかを客観的に把握することにあります。

「強気」なのか「弱気」なのか、あるいは「迷っている」のか。これらを読み解くことで、感情的な高値掴みを避け、冷静に押し目を拾うための判断材料が得られます。あくまで長期保有（HODL）を前提とし、より効率的にSatsを積み上げるための補助ツールとして捉えるべきです。

チャート分析において最も基本的かつ重要な概念が、「サポート」と「レジスタンス」です。これらは単なるチャート上の線ではなく、市場参加者の「記憶」と「欲望」が凝縮された価格帯です。

価格が下落した際に、下げ止まって反発しやすい価格帯を指します。なぜそこで止まるのでしょうか。理由は主に2つあります。

このラインは、買い圧力が売り圧力を上回る「床」のような役割を果たします。長期投資家にとっては、ここが積立額を一時的に増やすなどの戦略的な「買い場」の候補となります。

逆に、価格が上昇した際に、頭打ちとなって下落しやすい価格帯です。ここには、「前回高値掴みをしてしまった人たちが、損失なし（建値）で逃げたい」という売り注文や、「利益確定をしたい」という売り注文が厚く並んでいます。

このラインは、価格上昇を阻む「天井」として機能します。しかし、ひとたび強い買い圧力によってこの天井が突破されると、かつてのレジスタンスは強力なサポートへと役割を変えることがよくあります。

ローソク足の細かい動きに惑わされないために、多くの市場参加者が重視するのが「移動平均線」です。一定期間の終値の平均を線で結んだもので、トレンドの方向性を滑らかに表示します。

ビットコイン分析において、特に世界中のトレーダーや機関投資家が注目しているのが「200日移動平均線」や「200週移動平均線」です。

200週移動平均線（200W MA）: ビットコインの歴史において、価格がこのラインを下回る期間は極めて稀であり、歴史的な「大底（バーゲンセール）」であったことが知られています。

価格が移動平均線より上にあれば上昇トレンド、下にあれば下降トレンドと判断するのが基本です。短期的なノイズを排除し、現在のビットコインが歴史的に見て「割安」か「割高」かを判断する一つの物差しとなります。

一般的な株式や為替のテクニカル分析とビットコインが決定的に異なる点は、その供給スケジュールが数学的に決まっていることです。

純粋なチャート分析だけでなく、ビットコイン固有のサイクルを考慮する必要があります。

チャート上で「売りシグナル」が出ていても、オンチェーンデータで「クジラ（大口保有者）による大量の買い集め」が発生していれば、テクニカル分析が騙しに終わることは珍しくありません。線を見るだけでなく、その背後にあるネットワークの健全性を見ることが不可欠です。

最後に、非常に重要な警告があります。テクニカル分析を学ぶと、多くの人が「安く買って高く売る」短期トレード（スイングトレードやデイトレード）を試みたくなります。

しかし、ビットコインの原則を重視する教育者たちは、個人投資家による短期トレードに対して強く警鐘を鳴らしています。

自己成就的予言の脆さ: 誰もが同じサポートラインを見ているため、大口投資家があえてそのラインを割り込ませ、パニック売り（ストップロス）を誘発させることがあります。
サトシを減らすリスク: トレードで失敗すれば、当然保有するビットコイン枚数は減ります。また、利益が出たとしても税金が発生するため、実質的な資産増加効率は「ガチホ（HODL）」に劣るケースが大半です。
時間選好の上昇: チャートに張り付くことは、精神的な消耗を招き、人生の時間を奪います。